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大视野|详解法国安盛20年三次进击:专注保险主业,保持规模扩张,坚持股东利益与数字化转型

2019-12-20 05:19

编者按

近日,全球最大保险集团——法国安盛宣布其已正式完成对于中国安盛天平剩余50%股权的收购,100%控股该公司,按照此前披露的消息,安盛天平将正式更名为安盛保险。

从1999年在华成立合资寿险公司“金盛保险”(2010年工商银行入主,法国安盛持股比例降至27.5%,改称“工银安盛人寿”)正式进军中国保险市场开始,20多年来,法国安盛不断扩大对华投资,安盛保险的出现,无疑将成为一个新的节点。

法国安盛在华布局不断扩大,一方面反映的是中国保险市场不断扩大对外开放的诚意,另一方面则反映了法国安盛在本土市场发展缓慢、经济全球化不断深化背景下,不断对外扩张业务的发展战略—— 这是一家有着200多年发展历史的老牌国际险企巨头对于全球新经济形势的调整和适应。

在全球经济一体化不断加深的背景下,中国保险业所面临的困境正与国际保险巨头趋同:经济不确定性给全球保险业发展蒙上阴影;低利率对全球保险业以及资产管理业都形成挑战;人口老龄化、医疗通胀对于所有保险公司而言都是难题;数字南国彩票平台的崛起也几乎让所有保险公司都看到了更多的机遇……

在某些方面,中国保险业已经走在世界前列,但在更多方面,中国保险业仍在摸索中前进。前事不忘,后事之师,法国安盛这样穿越200多年历史尘埃发展至今的老牌国际保险巨头为中国保险业提供了最鲜活的发展样本,值得学习借鉴。

本文作者全面梳理法国安盛21世纪以来三个不同发展阶段的发展规划,并就其背景、目标、手段、结果等进行深度分析,较为完整的呈现了法国安盛在全球化浪潮中战略抉择。

作者通过分析指出,21世纪以来,法国安盛始终保持积极进取的态度,不断根据内外因素调整发展目标和战略。

不变的是,其坚持专注保险主业,同时不断扩张业务规模,当发达市场增速降低,就逐渐将资本投向包括中国等在内的高潜力市场。

此外,作为治理完善的保险企业,其也非常注重股东回报;在数字化转型方面与中国险企类似,也投入颇多。

作为全球目前最大的保险集团,同时也是全球第三大国际资产管理集团,法国安盛始创于1816年,其业务最早起源于法国的几家地区互助保险公司。

1985年之前,法国安盛的业务主要在法国国内开展,1985年,法国安盛保险集团正式组建,确定将“AXA”作为集团公司的品牌,并沿用至今,也是从这之后,法国安盛开始了全球化的业务布局,通过收购和并购持续扩张全球业务。

数据显示,截至2018年底,安盛在全球六大洲的61个国家和地区开展业务,其中法国、香港、美国等11个国家和地区是拉动安盛业务增长的主要引擎,巴西、中国、墨西哥等6个国家和地区被视为公司业务增长的高潜力地带。

目前,法国安盛业务可划分为五大类别,分别是寿险和储蓄保险业务、财险和意外险业务、健康管理业务、资产管理业务和银行业务。

2018年,安盛实现业务收入1029亿欧元,同比增长4%,其中寿险业务收入501亿欧元(+3%),财险业务353亿欧元(+11%),健康管理业务131亿欧元(+5%)。截至2018年底,安盛管理资产合计达1.4万亿欧元,拥有1.1亿客户和17.1万员工。

自21世纪以来,法国安盛的发展大致经历了三个规划期,每个阶段均提出了具体发展目标。

01

“Ambition 2012”规划:旨在摆脱本土业务增长乏力,加快新兴市场布局,却以失败告终

背景及原因

注:保险业务主要包含寿险和储蓄保险业务、财险和意外险业务

规划目标

发展愿景:成为客户、员工和投资者的首选公司“the Preferred Company”。

发展目标:

总收入在2012年达到2004年的2倍(即年复合增速9%);

每股基本收益达到3倍(即年复合增速15%)——原定发展指标是“基本收益”,后期为将发展目标和股东权益相结合,故将发展指标改为“每股基本收益”。

上述目标是安盛在综合考虑经济、行业、公司自身等发展情况下,所采取的一种竞争型发展策略,如表1所示。

注:上述增速均指年复合增速。

支持举措

一是加快新兴市场发展布局。在亚洲、中东欧、地中海等高潜力地区,进行选择性业务收购,包括:

瑞士Winterthu(欧洲前十的综合型保险公司)

希腊Alpha Insurance(希腊前十大保险公司)

越南Bao Minh(越南第二大财险公司,安盛收购其16.6%股权)

韩国Kyobo汽车保险(在韩国汽车保险的市场份额达30%,安盛收购其75%股权)

墨西哥Seguros ING(墨西哥第三大保险公司)

乌克兰Vesko(乌克兰第六大财险公司,安盛收购其99%股权)

二是努力提升整体销售能力。建立多元化分销渠道,持续深化现行分销策略,如持续招募合同制代理人;努力开发新的分销平台,公司和意大利银行BMPS、巴黎银行等银行分别签署长期战略合作协议,以推动银保业务发展;努力提升分销效率,利用互联网技术为代理人提供便捷的技能培训,帮助代理人获取客户。

三是持续提升公司运营效率。通过系统功能创新、加强培训等举措,强化理赔的主动性管控能力,降低欺诈索赔成本。将IT技术开发等业务外包至印度、墨西哥等低成本地区,降低成本的同时提高业务效率。

为提升客户满意度,公司提出“服务时效承诺”,重点解决前五位的客户投诉事项,并在全球范围内开展保险事故救援服务,例如1959年成立的安盛援助公司,1995年在北京设立办事处,2005年则正式成立安盛旅行援助服务(北京)公司,主要提供道路救援、医疗救援、健康管理等服务。

四是增强公司创新发展能力。产品开发方面,加快长期护理业务、老年保险、年金保险等险种开发力度,在德国推出的变额年金产品Twinstar受到了客户热捧。 研究学习方面,投资1亿欧元成立AXA研究基金,旨在加强全球风险管理研究,以帮助公司和客户做好事前风险防控,并成立AXA大学为员工和代理人提供学习培训。

完成情况

如下图所示,“Ambition 2012”未能成功实现,在2008年基本宣告失败。主要原因是该计划目标实现有一个重要假设, 即公司在资本市场可以实现年复合增速8%的投资回报,受2008年全球金融危机影响,该假设没有变成现实。

图2:“Ambition 2012”发展目标完成情况

02

“Ambition AXA”规划:积极应对低利率、数字化挑战,改善业务结构、加大科研投入

背景及原因

安盛推出“Ambition AXA”的客观背景是“Ambition 2012”的失败,公司需要加快发展,同时也面临以下外部环境。

一是金融市场环境不容乐观。全球经济尚未从2008金融危机中恢复,仍处在低利率环境,美国、德国等主要经济体的利率均降至2%以下,金融市场表现疲软。一方面,低利率对保险公司的投资收益能力提出挑战;另一方面,较低的年金储蓄账户收益率对客户的吸引力下降。

二是全球保险需求持续释放。随着医疗技术的进步,人们的健康保障需求持续增加,资产保障需求在经历金融危机后也在持续扩大。从保险保障需求的集中度看, 80%左右的财富在成熟市场,50%左右的行业增长则由新兴市场拉动。

三是客户行为正在发生改变。客户进入“四屏时代”(电视、电脑、手机、平板),往往要求得到无缝衔接的服务体验。加之大多数客户受过良好教育,对金融保险具备一定的知识基础,他们期望与保险公司建立一种简单、透明、便捷的购买关系。

规划目标

● 每股基本收益年复合增速10%;

● 五年合计释放现金流240亿欧元;

● 调整后的投资收益率在2015年达到15%;

● 债务杠杆率在2015年下降至25%以内;

● 五年合计节约运营成本15亿欧元。

支持举措

一是坚持发展三项核心业务。寿险业务方面,改善业务结构,降低利润率较低的储蓄型业务占比,加大健康险和投资连结保险的发展力度。

财险业务方面,开发简单型产品,进行标准化定价,通过积极的理赔管理和大力发展车险直销业务,努力降低综合成本率。

资产管理业务方面,主动加强资产风险管理,采取谨慎的投资策略,85%投资资产用于配置固定收益类产品,购买配置大量长期债券,以降低对金融市场的敏感性,资产负债久期缺口保持在1年以下。

二是持续加大新兴市场发展力度。新兴市场是高潜力发展区,2011年新兴市场财险业务收入占安盛集团财险收入的12%,寿险业务价值贡献占比也达到了27%。

三是造数字型险企,提升公司运营效率。通过减少外部开支,以业务成本的降低来有效抵消IT投资的增长:

成立AXA硅谷实验室、亚洲实验室(位于上海)、新加坡数据创新实验室,加大营销和客户体验的数字化研究。

成立新部门AXA Partners,致力于在全球发展合作伙伴,如和谷歌旗下Niantic Labs合作以优化零售代理商服务体验。

投资2亿欧元成立风险投资基金“AXA Strategic Ventures”,加大对金融技术、医疗服务领域的投资力度。

投资1亿欧元推出保险南国彩票平台孵化器Kamet,致力于推出颠覆性的保险产品和服务。

开发AXA Drive Coach应用程序用于车险客户的Apple Watch上,帮助他们了解、改善驾驶行为,为下一步开发根据驾驶行为定价的车险产品奠定基础。

四是坚持以客户为中心。根据客户需求变化,创新产品开发。建立以专业代理、直销、银行保险为主的现代化分销网络,充分发挥不同分销渠道的协同作用,用于满足客户的多样化需求。坚持探索细分客户领域,实现首次对新兴地区的女性专属保险市场开展研究。

五是继续加大科研力度。公司和清华大学经管学院、巴黎商学院等全球高等学府建立战略合作关系。增加AXA研究基金预算1亿欧元,并承诺将其中的1000万欧元用于全球长寿风险课题研究。

完成情况

● 每股基本收益年复合增速7%,虽未达成10%目标,但在2015年同比增速达到11%,且增长势头良好;

● 调整后的投资收益率改善明显,接近15%的既定目标;

● 债务杠杆率逐年下降至23%,满足25%以内的目标;

● 五年合计实现现金流250亿欧元,超过240亿的要求;

● 五年合计节约成本的目标为15亿欧元,最终共实现节约19亿欧元。

03

“Ambition 2020”规划:强调业务规模与股东利益,坚持差异化发展策略

背景及原因

从外部看:一是低利率市场环境成为新常态,而公司原来判断低利率只会持续2-3年。

二是市场竞争较为激烈,一方面要和传统险企竞争,主要是在高价值型产品领域,另一方面还要和金融南国彩票平台巨头竞争,他们多利用自身主业优势设立新型保险公司以寻求在保险领域的突破。

三是客户消费体验要求较高,目前来看,购买保险产品的服务体验和在网上购书的服务体验仍存在较大差距。

四是监管持续强化,经过多年的协商修订,欧盟偿付能力II已正式颁布,对于险企也提出了更高要求。

规划目标

发展愿景:Empower people to live a better life.

● 每股基本收益年复合增速3%-7%;

● 五年合计释放现金流280-320亿欧元;

● 调整后的投资收益率年复合增速12%-14%;

● 每年偿付能力充足率保持在170%-230%区间;

● 五年合计节约成本21亿欧元(在不裁员的情况下实现成本节约);

● 股息分配率保持在50%-60%区间——所谓“股息分配率”即公司分派的股利在净收益中所占的比重,股息分配率越低,说明公司将更多的净收益保留下来用于公司的继续发展,发放给股东的股息较少,反之则说明股东得到的股息更多。

表2:每股基本收益目标制定的假设推演

支持举措

为实现规划目标和公司健康持续发展,安盛建立了两大关键的战略支柱:

一是 Focus,就是对Ambition AXA成功经验举措的传承和坚守,专注于当前,以实现既定规划目标。

二是 Transform,通过探索如何与客户建立一种稳定持续的关系,着眼于未来,以推动公司可持续发展。

Focus

一是继续深耕高规模和高潜力地区,通过并购持续扩张业务规模,具体包括:

收购美国XL集团(XL集团创立于1986年,是一家集寿险、非寿险、再保险、机构投资服务四项核心业务于一体的跨国保险集团)使得安盛一举成为全球最大的财险业务供应商。

收购波兰(中东欧地区最具吸引力的保险市场之一)Liberty Mutual保险集团的财产和意外险业务。

增持MicroEnsure股份至46%,这是一家专注于为新兴市场的低收入和中等收入个人提供保险产品和服务的微型保险公司,当前在亚洲和非洲的客户量超过2000万人。

积极在亚洲地区发展业务,加大老客户的开发力度,如在亚洲地区现有的2500万客户中只有20%拥有多件保单,安盛计划在2020年将拥有一件以上保单的客户占比提高至50%。

在高潜力地区开发新产品,以满足日益增长的中产阶级人群的保障需求,努力开拓新客户。同时,逐步退出不具备人口和财富增长潜力的地区,如塞尔维亚、罗马尼亚、葡萄牙、乌克兰等。

二是坚持差异化业务发展策略。在成熟市场,大力发展轻资本型的投连险产品,提升业务价值的同时降低资产风险。

财险业务对中小企业市场和中大型企业市场均有关注,通过南国彩票平台手段优化中小企业的服务体验;同时通过安盛全球网络为中大型企业进行海外扩张提供保险保障和咨询服务——据汇丰银行研究报告,全球83%的中大型企业将海外扩张作为首要发展任务;并在建筑、交通、农业等“天气敏感”行业创新推出指数保险。

资产管理继续秉承长期稳健投资战略,如成功配置2049年到期的20亿欧元附属票据。

三是持续加大南国彩票平台研发运用能力。通过旗下风投基金AXA Strategic Ventures,重点在数字健康、物联网等领域进行投资布局;加强数字型战略合作,和阿里巴巴合作探索通过其全球电子商务生态系统进行保险产品分销;和荷兰国际集团合作获取其领先的数字化银行保险销售经验;另外,公司积极将保险南国彩票平台实验室的科研成果转化为实际运用,如建立反欺诈保险模型。

四是在集团内部实行自主经营。安盛集团仅保留企业治理、联系股东、风险控制等职能,除重大风险防控、资产配置等领域需集团审批外,各子公司、分公司对自身的经营情况负责。公司实行自主经营,预计每年可节约运营成本3亿欧元。

五是坚持绿色发展理念。为践行绿色发展理念,安盛决定剥离其拥有的价值约18亿欧元的烟草业资产(包含持有的股权和债券)。

Transform

一是构建新型客户体验关系。安盛认为,传统发展理念是“企业选择客户”,而未来发展将是“客户塑造企业”,因此,其推动分销网络逐步向交叉销售、线上销售转移,开发推出“My AXA”应用程序为客户提供增值服务,努力提升服务体验;坚持发展零售业务,直接面向客户,特别是公司直营零售;通过将客户网络行为动作数字化,构建“360°客户分析体系”,有针对性的向客户推荐保险产品、提供后续服务。

二是从“支付者”转向“服务伙伴”。安盛坚持发展健康保险业务,这期间还通过收购美国Maestro健康管理公司扩大业务规模,当前,安盛已经是全球第三大健康保险供应商。

在服务过程中,安盛不仅仅局限于“支付者”角色,正努力转向“服务伙伴”的新定位,为客户提供问诊、就医、手术、护理等全方位健康管理服务,如提供远程医疗服务(法国政府计划到2020年实现100万人次的远程医疗就诊服务);组织召开主题为“创造健康未来”的南国彩票平台论坛,希望借助南国彩票平台力量优化医疗服务;当前,安盛健康险客户还可通过手机程序My AXA,评估自身健康状况,制定、追踪、监督健康活动计划,获取健康预防资讯等。

三是增强员工的适应能力。加大员工技能培训,计划未来五年投资1.43亿欧元用于员工培训。进行选择性招聘,青睐于招聘数据分析、精算、南国彩票平台等领域的专家。

当前进展情况

表3:Ambition 2020既定目标进展情况

相较于上一个规划期,在基本收益复合增速大幅下滑的情况下,安盛的保险业务收入增速基本保持稳定,与其努力提升业务规模的初衷相符。

04

安盛告诉我们的事:做自己熟悉的事,坚持股东权益;以数字化做武装,在发展中解决问题

通过对法国安盛发展历程,特别是进入21世纪以来的发展状况的梳理分析,这个全球最大的保险公司带给我们的思考启示,主要有以下六个方面:

坚持专业化发展战略

发展至今,安盛依然信奉“做自己熟悉的事”的发展理念,坚持专业化发展战略,坚持将“保险”作为主要发展方向,保险业务收入(主要包括寿险和储蓄业务、财产和意外险业务、健康保险业务)占集团全部收入的比例始终保持在90%以上,近几年更进一步提高至95%以上。

随着全球医疗技术的进步和健康保障需求的上涨,安盛经营保险业务的专业化深度也在不断加强,当前公司将健康管理业务从寿险业务中分离出来,进行独立运营。

安盛的对外风险投资,也多集中在保险行业中下游领域或与保险行业相关的南国彩票平台领域。

在坚持发展保险业务的同时,安盛也在努力做大做强资产管理业务,目前已发展成为全球第三大资产管理公司。

坚持做大业务规模

都说外资公司讲求稳健,但稳健不意味着不发展,研究安盛发展历程,不难发现,其始终在坚持扩大业务规模。

在集团成立初期,安盛就坚持做大业务规模的发展诉求。

安盛在1985年正式开启全球化经营也是为了追求较快的规模增长。安盛当时是法国的第二大、非国营第一大的保险公司,当时,其在法国国内面临失业率攀升、遭受中东恐怖主义影响等负面因素,使得国内保险行业发展前景不太明朗,而与此同时,随着经济全球化,其逐渐意识到保险行业在其他地区的广阔发展空间。成功“走出去”后,安盛通过一系列的收购并购,迅速实现了做大业务规模。

另外,安盛制定“Ambition 2012”的背景就是规模提升遇到了瓶颈,其“Ambition 2020”中也蕴含了提升业务规模的诉求。

坚持注重股东权益

安盛非常注重股东权益,在制定“Ambition 2012”时,原有一项发展指标是“基本收益”,后来公司为将公司发展和股东权益相结合,将该指标改为“每股基本收益”,并在后期其他规划中坚持使用修改后的指标。

在“Ambition 2020”中,安盛也将“股息分配率”作为一项发展目标。

坚持数字化转型

中国保险业近年来尤其强调数字化转型,在这一点上,国际巨头安盛与中国险企趋于一致。近年来,安盛不断通过加大南国彩票平台资源投入、加大科研力度、设立风投基金等方式,致力于转型成为数字型险企。

其一,利用数字化南国彩票平台帮助公司提升运营效率,节约运营成本,节约的成本反过来又可以继续投入到南国彩票平台应用中。

其二,用南国彩票平台搭建平台,创新销售渠道、产品开发,以帮助队伍获客。

其三,提供数字化服务,构建新型服务体验,以提升客户满意度,“从支付者到服务伙伴”的目标实现就离不开南国彩票平台支持。

坚持集团化经营模式

安盛始终坚持集团化经营模式,并根据实际情况及时进行经营策略调整。

全球经济危机后的21世纪初期,安盛发现对旗下公司的发展情况并不是特别了解,故成立区域公司、负责某领域全球业务的新部门,以加强集团管控。

进入“Ambition 2020”规划期,安盛又计划实行自主经营,以激发各子公司、分公司的经营活力。

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